第一是美元持續(xù)大幅貶值，直接推高國際市場橡膠價格。盡管剛剛結(jié)束的G20會議上，各國承諾不采用“競爭性貶值”的方式來提高本國競爭力，但卻沒有作出具約束力的承諾，近兩日外匯市場和商品市場的表現(xiàn)再次表明，美元貶值的趨勢未變，貨幣戰(zhàn)爭的隱憂并未緩解。尤其是美國作為這場貨幣戰(zhàn)的始作俑者，在美聯(lián)儲第二輪量化寬松措施預(yù)期籠罩之下，美元走軟態(tài)勢可能難以扭轉(zhuǎn)。而考慮到美元作為國際市場商品主要計價單位和貿(mào)易結(jié)算貨幣的局面短期難以改變，因此美元匯率的大幅走低，勢必直接推高國際市場橡膠和石油價格。
二是人民幣升值的“雙刃劍”效應(yīng)。受到一些因素的制約，近來人民幣出現(xiàn)了較大幅度的升值。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從6月19日中國央行決定進(jìn)一步增強(qiáng)人民幣匯率彈性至今，人民幣對美元已累計升值近2.5％，其中最近一個月的升值幅度為1.2%。
對于各類橡膠價格而言，人民幣升值其實是一把“雙刃劍”。雖然人民幣升值后貨幣的單位購買力提高，能夠相應(yīng)降低各種橡膠及其生產(chǎn)原料的進(jìn)口成本，可大大緩解現(xiàn)階段的成本型上漲壓力。但人民幣單位購買力的提高，對于國際市場橡膠行情又是一個極大的鼓舞。比如，今年9月中旬央行宣布增強(qiáng)人民幣匯率浮動幅度后，就引發(fā)了國內(nèi)外橡膠等大宗商品價格的應(yīng)聲上漲。
應(yīng)該說，人民幣升值能否降低中國橡膠及其生產(chǎn)原料的進(jìn)口價格，還是一個不確定因素；其升值所產(chǎn)生的進(jìn)口成本下降，能否抵消美元貶值、“熱錢”涌入、購買力提高所激發(fā)的價格漲幅也尚難預(yù)料。
三是商品貨幣升值，需要提高銷售價格降低損失。一般而言，在美元貶值的推動之下，大量“熱錢”涌入新興經(jīng)濟(jì)體，也包括東南亞等天然橡膠產(chǎn)地，如泰國、越南、菲律賓、老撾等國家。這就使得上述國家面臨一個本幣升值的局面，進(jìn)而使得這些國家的橡膠生產(chǎn)廠家在產(chǎn)品銷售中遭遇匯率損失，不得不通過提高銷售價格加以彌補(bǔ)。比如，泰銖升值10%以后，如果其銷售價格不變，在國際市場上銷售的同等數(shù)量的美元，匯回國內(nèi)兌換成的泰銖數(shù)額勢必減少。為了獲得與升值前的同等數(shù)額泰銖，其橡膠的國際市場銷售價格必須相應(yīng)提高。
四是大量避險貨幣進(jìn)入商品領(lǐng)域，顯著增加保值性購買需求。實際上，債臺高筑、濫印鈔票不僅是在美國，也普遍存在于歐元區(qū)國家和其他一些國家。貨幣戰(zhàn)爭的結(jié)果又是各國競相貨幣貶值，受其影響，相當(dāng)一部分貨幣進(jìn)入黃金以及橡膠在內(nèi)的大宗商品領(lǐng)域投資避險，引發(fā)一段時期內(nèi)各類橡膠市場中保值性、避險性購買需求的急劇增多，從而大幅推高價格行情。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自美國宣布實施寬松貨幣政策、推動美元貶值以來，國際市場的石油和各類橡膠等價格均出現(xiàn)了暴漲。
預(yù)計在貨幣戰(zhàn)的硝煙中，大宗商品領(lǐng)域中保值性購買需求有增無減，甚至?xí)眲≡黾印１热缛毡揪蜁谬嫶蟮耐鈪R儲備，在世界范圍內(nèi)搶購資源產(chǎn)品，其他一些國家也會這樣做。各方面避險貨幣的蜂擁而入就像“大象踏進(jìn)澡盆”，國際市場的橡膠及其原料行情可想而知。
五是投機(jī)資本乘機(jī)炒作，將價格行情推向極致。上述四項構(gòu)成了今后橡膠及其原料價格堅挺楊升的重要基礎(chǔ)。在此之上，投機(jī)資本挾巨額資金乘機(jī)炒作，可以將其市場價格推向極致。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前全球匯市每天的交易量達(dá)到1.5萬億美元，各類橡膠及其原料商品期貨和現(xiàn)貨市場中交易資金同樣巨大。這些資金彼此之間快速流動，推波助瀾，橡膠價格勢必劇烈波動。據(jù)此預(yù)計，2011年內(nèi)有可能見到更高位的橡膠價格。
如今，中國是國際市場各類橡膠的最大買家，中國輪胎等橡膠制品企業(yè)對于各類進(jìn)口橡膠依賴度較高，平均在40%以上，高的超出60%。國際市場橡膠、石油等產(chǎn)品價格的大幅上漲，當(dāng)然會提高中國橡膠及其原料的進(jìn)口成本，進(jìn)而提高中國橡膠制造成本，推高整體市場的價格水平。如果今后出現(xiàn)大的意外情況，比如重大地緣政治事件、一些國家加征稅收等，中國橡膠價格漲幅就有可能大大超出預(yù)期。
由此可見，受到需求旺盛與成本增加的雙重影響，今后橡膠的整體價格水平依然將震蕩向上，已經(jīng)拉開序幕的全球貨幣戰(zhàn)將進(jìn)一步增加其上漲推動力量。因此，即使今后橡膠價格行情出現(xiàn)回調(diào)，也只是暫時情況。對此市場大趨勢必須有一個清楚認(rèn)識，未雨綢繆積極防范，不能夠因為部分加工制造業(yè)的產(chǎn)能過剩而掉以輕心，更不能因為短期內(nèi)價格暫時回調(diào)而盲目樂觀。
