回顧2022年,我國(guó)石油和化工行業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn)有序

2022年,百年變局和世紀(jì)疫情疊加,全球增長(zhǎng)放緩和局部矛盾突出,面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻局面,我國(guó)石油和化工行業(yè)在黨中央國(guó)務(wù)院的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下,積極應(yīng)對(duì)諸多超預(yù)期因素沖擊,行業(yè)總體實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行,為國(guó)家能源安全和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)保障。

單純從投資增速來(lái)看,2022全國(guó)工業(yè)投資同比增長(zhǎng)10.3%,制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)9.1%,而油氣開(kāi)采和化工投資增速明顯超出全國(guó)工業(yè)和制造業(yè)平均水平。數(shù)據(jù)顯示,2022年,石油和天然氣開(kāi)采業(yè)完成投資同比增長(zhǎng)15.5%,增速同比提高11.3個(gè)百分點(diǎn);化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)完成投資同比增長(zhǎng)18.8%,增速同比提高3.1個(gè)百分點(diǎn);石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)完成投資同比下降10.7%,去年為同比增長(zhǎng)8.0%。油氣開(kāi)采和化工投資增速明顯,為后期我國(guó)能源保供和原料自給提升打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

具體到油氣領(lǐng)域數(shù)據(jù)來(lái)看,2022年原油產(chǎn)量2.05億噸,同比增長(zhǎng)2.9%;天然氣產(chǎn)量2177.9億立方米,同比增長(zhǎng)6.4%。我國(guó)去年原油產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)了四連增,天然氣產(chǎn)量去年也是連續(xù)六年年增量100億立方以上。為國(guó)家的能源安全和糧食十九連豐都作出了很重要的貢獻(xiàn)。

盡管如此,石油化工行業(yè)同時(shí)也面臨著較強(qiáng)的需求收縮、供給沖擊和預(yù)期轉(zhuǎn)弱壓力,運(yùn)行走勢(shì)呈現(xiàn)出較強(qiáng)的高位回落態(tài)勢(shì),外部因素的不平衡發(fā)展也加劇了內(nèi)部間的分化。

從石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)(PCPI)看,2022年行業(yè)景氣總體呈高位回落態(tài)勢(shì),三季度滑落至偏冷和過(guò)冷區(qū)間。但從四季度開(kāi)始,盡管行業(yè)價(jià)格和效益仍在下滑,但景氣度已經(jīng)呈現(xiàn)趨穩(wěn)回升。

展望2023年,需求復(fù)蘇將有利于石化行業(yè)邊際改善

2023年宏觀經(jīng)濟(jì)方面,總體將呈現(xiàn)“內(nèi)升外降”態(tài)勢(shì)。世界經(jīng)濟(jì)增速放緩,下行壓力加大,歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體拖累全球經(jīng)濟(jì)修復(fù),通脹高企、地緣政治動(dòng)蕩等仍是影響世界經(jīng)濟(jì)前景的不確定性因素。2023年是我國(guó)全面貫徹落實(shí)二十大精神的開(kāi)局之年,也是“十四五規(guī)劃”實(shí)施的關(guān)鍵一年,面對(duì)充滿不確定性的內(nèi)外部環(huán)境,黨中央國(guó)務(wù)院繼續(xù)“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”的經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)。預(yù)計(jì)在疫情轉(zhuǎn)向,促經(jīng)濟(jì)運(yùn)行全面好轉(zhuǎn)的政策背景下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體將呈較為明顯的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

從石油需求來(lái)看,在全球經(jīng)濟(jì)疲軟影響石油需求增速放緩、化石能源投資長(zhǎng)期不足、美西方國(guó)家對(duì)俄制裁實(shí)施等各因素推動(dòng)下,預(yù)期石油供應(yīng)增長(zhǎng)有限,2023年,布倫特均價(jià)預(yù)計(jì)為80-90美元/桶,低于2022年但仍處于較高水平。

化工領(lǐng)域同樣環(huán)境復(fù)雜。2023年,成本端對(duì)化工品價(jià)格的影響將減弱,需求有望回暖,但供應(yīng)仍處于產(chǎn)能投放周期,加之外部環(huán)境不容樂(lè)觀,供需矛盾壓力仍較大,預(yù)計(jì)需求復(fù)蘇不足以支撐價(jià)格持續(xù)上漲,但成本壓力的緩解,化工開(kāi)工率和效益有望邊際改善。

從石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)(PCPI)看,2023年1月份,指數(shù)繼續(xù)回升,從偏冷邁入正常區(qū)間(99.34),顯現(xiàn)出良好的回暖態(tài)勢(shì)。如下圖所示。

2023年1月石化行業(yè)景氣指數(shù)快速回暖,景氣值上升至99.34,環(huán)比來(lái)看,較2022年12月上升4.53個(gè)百分點(diǎn),景氣指數(shù)重回正常區(qū)間;同比來(lái)看,較2022年同期下降8.4個(gè)百分點(diǎn),降幅大幅收窄。

石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)運(yùn)行趨勢(shì)(歷史平均水平 = 100)

分行業(yè)來(lái)看,從2022年12月開(kāi)始國(guó)際原油價(jià)格結(jié)束了持續(xù)下跌并觸底回升,上游開(kāi)采業(yè)在油價(jià)由跌轉(zhuǎn)漲的驅(qū)動(dòng)下反彈明顯,景氣區(qū)間繼續(xù)處于過(guò)熱預(yù)警。下游橡膠塑料聚合物制造業(yè)也在需求端逐步恢復(fù)的情況下反彈,景氣值環(huán)比上漲6.79個(gè)百分點(diǎn),在分指數(shù)中漲幅最大。隨著中國(guó)成品油出口配額的大幅增加,持續(xù)低迷的燃料加工業(yè)景氣值環(huán)比漲幅達(dá)到6.69個(gè)百分點(diǎn)。處于產(chǎn)業(yè)鏈中游的化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)在原料價(jià)格上漲和去庫(kù)存的壓力下,景氣值漲幅相對(duì)有限,仍處過(guò)冷預(yù)警區(qū)間,復(fù)蘇尚需時(shí)間。

2023年1月,市場(chǎng)預(yù)期迎來(lái)全面的改善。隨著各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施的落地,市場(chǎng)信心明顯增強(qiáng)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2022年12月的制造業(yè)PMI由47升至50.1,重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。受中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶動(dòng),東南亞各國(guó)PMI均有不同程度的回暖;歐元區(qū)1月綜合PMI升至50.2,回到榮枯線上方。國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期全面回暖。考慮到景氣指數(shù)的先行性,我們預(yù)期,2023年行業(yè)將總體回升走穩(wěn)。

附:石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)(PCPI)指數(shù)介紹

石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)(PCPI)由中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)與山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司聯(lián)合研發(fā)而成,屬于石油化工行業(yè)的微觀景氣循環(huán)監(jiān)控指標(biāo)。指數(shù)樣本定位于上游大宗商品原材料,從“產(chǎn)能利用率”“產(chǎn)品盈利能力”“產(chǎn)成品庫(kù)存水平”“成本利潤(rùn)率”“存貨周轉(zhuǎn)率”5個(gè)維度進(jìn)行計(jì)算,包含中觀和微觀指標(biāo)。

PCPI除主指數(shù)外,還包含4個(gè)分指數(shù),分別是“石油和天然氣開(kāi)采業(yè)景氣指數(shù)”“燃料加工業(yè)景氣指數(shù)”“化學(xué)原料和化學(xué)制造業(yè)景氣指數(shù)”“橡膠、塑料制品及其他聚合物制品制造業(yè)景氣指數(shù)”。

指數(shù)算法屬于合成法景氣指數(shù)類別,行業(yè)樣本選取以《國(guó)民經(jīng)濟(jì)分類》(GB/T 4754—2017)作為參照標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則,進(jìn)行行業(yè)分類的同時(shí)兼顧不同行業(yè)特點(diǎn)并進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整。

指數(shù)發(fā)布頻率為月度,可在中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)及卓創(chuàng)資訊官方網(wǎng)站、官方公眾號(hào)等渠道查看。